Оказалось, эта синяя волна второй категории, а не четвертой или пятой, как надеялись демократы. Они увеличили свое присутствие на 34 места в Палате представителей, но потеряли 3 места в Сенате. Пока. В некоторых штатах подсчет все еще идет. Главный вывод – самое щедрое налоговое сокращение в истории США заморожено на два года. Это хорошо для экономики и для рынка акций. Во вторник с самого утра начали появляться забавные истории. В Бруклине официальные лица вызвали пожарных, чтобы взломать дверь избирательного участка, так как кто-то себя там запер. На многих участках наблюдалась нехватка бюллетеней, а на других ломались машины для подсчета голосов. Явка была рекордной. Тем не менее, согласно недавним опросам, лишь 26% американцев могли правильно назвать три ветви власти (исполнительная, законодательная и судебная). Давайте разберемся с результатами выборов и их влиянием на трейдинг и инвестиции. С демократами, выигравшими Палату представителей, а республиканцами, сохранившими контроль над Сенатом, мы направляемся в золотой век политического тупика. Ни один новый закон не пройдет на федеральном уровне. Такое возможно, только если две партии договорятся, но пока они не демонстрируют таких наклонностей. Даже если они и проведут закон, он все еще может быть отклонен правом вето президента Трампа. Действительно, трудно себе представить, как Дональд подписывает закон, спонсируемый Нэнси Пелоси. Учитывая его предпочтение к разрыву устоявшихся порядков, я бы сказал, что это маловероятное событие. У демократов сейчас есть важное преимущество – контроль над кошельком. Если Трамп захочет на что-либо потратиться, ему необходимо одобрение демократической партии. Маловероятно, что демократы не одобрят увеличения потолка государственного долга, учитывая огромный рост бюджетных расходов при Трампе. Можно ожидать замедление роста расходов на оборону, если не полную его остановку, поэтому следует избегать, как чумы, Honeywell (HON), Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC) и Raytheon (RTN). Если же приостановок работы правительства не избежать, то рынок в каждом случае может откорректироваться на 10%, но вряд ли больше. Такое случалось, когда республиканцы на недели приостанавливали работу правительства президента Обамы. Контроль над Сенатом в данном случае не так уж и важен. Как только одна из ветвей власти ушла, законодательный календарь останавливается. За президентом сохраняется право назначать судей, но это влияет лишь на социальные проблемы, а не на рыночные. Не думаю, что проблемы большого бизнеса предстанут перед Верховным судом. Можно сделать ставку на то, что Палата воскресит расследование российского вмешательства в выборы-2016, которое было похоронено республиканцами год назад, не нашедшими ничего подозрительного. Кроме того, демократическое большинство может в судебном порядке запросить налоговые декларации Дональда Трампа. Долго скрываясь, как Лох-несское чудовище, они наконец-то выйдут на свет. Возможный импичмент определенно пройдет Палату, но будет не более, чем чисто символическим жестом. Без двух третей в Сенате он не пройдет. Сомневаюсь, что даже до голосования дойдет. Палата представителей может использовать Закон о пересмотре Конгрессом (Congressional Review Act), чтобы отменить любое правило, введенное администрацией Трампа, которое им не по душе, то есть почти все. Пару недель назад Трамп заявлял, что может отменить конституционную поправку исполнительным приказом. Можно ожидать, что суды будут заняты исками на всех фронтах. Крупнейшими жертвами будут нефтяные компании. Избегайте Chevron (CVX), Devon Energy (DVN), Exxon (XOM). Смягчение экологического режима скоро закончится. Вместе с сокращением налогов заморожена и траектория роста государственного долга. Ожидаемый заем в следующем году превышает $1,4 трлн., на уровне экономического кризиса конца 2000-х. Таким образом, медвежий рынок облигаций только в начале долгих лет пути. Продолжаем продавать американские казначейские бумаги на каждом ралли (TLT) и покупать (TBT) на каждом падении. Цифры показывают, что население значительно переметнулось в сторону левых. Западная Вирджиния была за Трампом с перевесом в 42% в 2016 году, но выбрала в сенаторы демократа Джо Манчина. В Колорадо впервые в истории США губернатором стал открытый гей. В Аризоне результат до сих пор неясен благодаря партии зеленых, забравших 2,4% голосов. Там, где республиканцы одержали победу, их перевес был минимален. Преимущество 2016 года сократилось с двухзначных чисел до десятых долей процента, как во Флориде и Техасе. Все это обещает интересную гонку в 2020, когда одна лишь демография качнет баланс весов влево. Ах да, к тому времени США еще и в рецессии окажутся. К счастью, терпение будет вознаграждено. Рынки в среднем росли на 8,5% в каждом четвертом квартале с 1980, и росли в 89% случаях. Со Второй мировой, каждые промежуточные выборы позволяли рынкам в среднем вырасти на 14,5% в следующие 12 месяцев. А теперь плохие новости. Президентская кампания 2020 уже началась, а кандидата от демократической партии мы узнаем только за два месяца до выборов. В понедельник рынок фиксированной доходности будет закрыт в связи с празднованием Дня Ветеранов. Во вторник в 14:00 МСК выйдет индекс оптимизма малого бизнеса. В среду главный релиз недели в виде потребительской инфляции будет опубликован в 16:30 МСК. Четверг откроется данными по пособиям по безработице в 16:30 МСК. Одновременно выйдут данные о розничных продажах. В 19:00 МСК выйдут еженедельные данные по запасам нефти. В пятницу в 17:15 МСК будут опубликованы данные о промышленном производстве в октябре. А завершится неделя количеством действующих буровых установок в 21:00 МСК. Удачи вам и прибыльной торговли!