Где же это глобальное синхронное экономическое восстановление? То самое, которое воспевали экономические стратеги как основу для бычьего рынка акций. На прошлой неделе индексы ISM, незавершенные продажи жилья, индекс PMI в Чикаго разочаровали прогнозы аналитиков. И Европа опубликовала мрачный ВВП за 1 квартал на уровне 0,4%. Болезненно очевидным становится то, что огромные налоговые льготы, которые корпорации получили для расширения капитальных вложений и созданий рабочих мест, имеют противоположный эффект. Вместо этого компании ускоряют процесс автоматизации и роботизации производства для замены рабочих, в процессе уничтожая рабочие места, но увеличивая прибыль. Это было ясно, как день с выходом NFP за апрель, который показал слабый прирост в 164 000. Со всей гиперстимуляцией, которую сейчас получает экономика США, прирост должен составлять более 400 000 в месяц. Улучшение еще не проявилось в среднем часовом доходе, который составил незначительные 0,1% или 2,6% за год. Никаких повышений зарплаты. Безработица упала до 3,9%, что будет близко к циклическому минимуму. Уровень безработицы «U6» снизился до 7,8%, что теперь является новым 17-летним минимумом. В апреле профессиональные и бизнес услуги добавили 54 000 рабочих мест, производство и здравоохранение по 24 000. Пик доходности, они говорят. Возможно, для старых отраслевых промышленных компаний, таких как US Steel (X) и Caterpillar (CAT), которые получили большой, единовременный укол витаминов в январе в виде налогового вычета, и все. Технологические компании все еще на полном ходу, впереди паровозного дыма как по доходности, так и по выкупу акций. Когда на прошлой неделе команда Трампа в Пекине пыталась заключить сделку имея откровенно слабую руку, у нас появилось новое большое темное облако, висящее над рынком. Как вы думаете, китайцы тоже читают «Нью-Йорк таймс», а значит знают о слабых рейтингах президента, расследовании Мюллера, которое приближается к развязке, и отчаянии добиться чего-либо на международном фронте? С повышением корпоративного выкупа акций с $500 миллиардов до рекордных $800 миллиардов в этом году, компании стали единственными покупателями, поддерживающими фондовый рынок. Это все начинает походить на финансовую пирамиду. Большая ирония заключается в том, что сектор потребительских товаров (XLP), долгое время считавшийся «защитным активом» из-за своей высокой дивидендной доходности, был худшим сектором 2018 года. Когда ваши агрессивные позиции работают плохо, а безопасные еще хуже, стоит начинать беспокоиться. Я никогда бы не стал спорить с «Оракулом из Омахи» Уорреном Баффеттом, но никогда не понимал, почему в его портфеле так мало технологических компаний. Вы знаете, что все эти инвесторы паникеры разгружали акции Apple чуть более $150 несколько месяцев назад, по-видимому, полагая, что цикл продуктов и инновации компании находился в завершении? Это был не кто иной, как Уоррен, кто покупал. Глядя на отчет Apple на прошлой неделе, лучше поздно, чем никогда. Баффетт теперь владеет ошеломляющими 240 миллионами акций Apple стоимостью $44 миллиарда. Это его самая большая позиция, и он также теперь крупнейший акционер Apple. Помните, что когда вы продаете акции Apple, у вас теперь есть Баффетт и сама Apple, конкурирующие за покупку ваших акций. Хотя, я бы не стал этого делать. Это была редкая неделя, когда я не набирал новых позиций, пропустив очередной ложный пробой 200-дневной средней. Помните старую поговорку “Sell in may and go away”? Только в этом году май случился в январе. Но когда звезды, солнце и луна сложатся, я пущусь во все тяжкие. Теперь, когда финансовые и технологические отчеты за 1 квартал прошли, остальные не составляют особого интереса. В понедельник неделя начнется выходом данных по потребительским кредитам в 22:00 МСК. Во вторник, в 13:00 МСК мы узнаем индекс оптимизма малого бизнеса. Отчеты Disney (DIS) и JD.com (JD). В среду, в 10:00 МСК стартует Парад Победы. В 15:30 выйдет индекс цен производителей за апрель, очень важная составляющая инфляции. В 17:30 МСК выйдет еженедельный отчет по нефтяным запасам. Четверг откроется данными по пособиям по безработице в 15:30 МСК. В то же время выйдут данные по потребительской инфляции, самые важные на этой неделе. Отчеты NVIDIA (NVDA) и Dropbox (DBX). В пятницу, в 17:00 мы узнаем настроения потребителей, а завершится неделя количеством действующих буровых установок в 20:00 МСК. А я, пожалуй, пойду смотреть праздничный фейерверк. С Днем Победы, друзья! Удачи вам и прибыльной торговли!