Я искал хорошую идею вне технологического сектора и нашел еще одну. Вы могли бы подумать, что я сошел с ума, покупая Home Depot (HD) сейчас. Если найти один из ста секторов индекса S&P, который ненавидим всеми трейдерами и инвесторами, то это обязательно должна быть розничная торговля. Действительно, всеобщее мнение отправляет отрасль на свалку истории. Многие компании едва ли дотянут до Нового года, не говоря уже о том, чтобы остаться в бизнесе в следующем. Если поискать наиболее привлекательные компании США с точки зрения стоимостной оценки, половина из них окажется в индустрии ретейла. Словно производители гужевых повозок перед появлением автопрома в начале 20-го века. Конечно, вся вина лежит на Amazon (AMZN), которая активно подгребает под себя продажи всего, что можно продать в США. Все это стало возможным благодаря передовым технологиям и огромному эффекту масштаба. Amazon, возможно, главный разрушитель рабочих мест в США. Ожидается 5 млн. из них в рознице будут урезаны в течение следующей пятилетки. Тем не менее, есть пока еще одна тихая гавань, у которой, видимо, эмбарго на вторжения Джеффа Безоса, и это Home Depot. Я использовал вчерашнюю распродажу, чтобы занять позицию в (HD). Перед квартальным отчетом рынок, видимо, оглядывался на слабые показатели конкурента Lowe’s (LOW). Бизнес Lowe’s не в пример хуже. Это как сравнивать яблоки и апельсины. В долгосрочной перспективе, я думаю, Home Depot будет более высоко оценен, пока в рынке жилья, а значит и его дизайна, есть несколько лет, а может и десятилетий, для роста. Чем дороже дом, тем более склонны его владельцы к переобустройству. Для этого они идут в Home Depot. Для более консервативных инвесторов подойдет iShares US Home Construction ETF (ITB) прямо на этом падении. Фонд дает более широкую экспозицию на восстановление рынка недвижимости, и сейчас торгуется на более прочном уровне поддержки. Портфель компаний всегда менее волатилен, чем отдельная компания, что означает и меньшую доходность. Нужно дать рынку шанс пережить еще несколько приступов, прежде чем текущая коррекция закончится. Home Depot занимает свою нишевую часть розничного рынка, пока еще избегающего атак Amazon. На это есть много причин. Когда нужен определенный винт, осветительная арматура или уникальная запчасть для сантехники, звонок в Amazon абсолютно ничего не даст. Для этого нужны знающие консультанты, как правило, бывшие подрядчики, чтобы указать нужное направление и дать несколько ценных советов. Как уже было со мной миллион раз в «Касторамах» и «Леруа мерленах». Домашний ремонт – индустрия, в которой премию платят за мгновенную доступность товара. Прорванная труба не будет ждать приоритетной доставки от Amazon, как и потекшая крыша или сломанный смеситель. Многие независимые подрядчики даже не могут планировать поставки заблаговременно. Они покупают то, что видят. Мода на ремонт и дизайн интерьера будет продолжаться. Это ответ на высокие цены на недвижимость, особенно на побережьях. В то время, как Home Depot превзошла ожидания в отчете за первый квартал, другие ретейлеры объявляли катастрофические результаты. Прибыль составила $2,4 млрд. или $2,08 на акцию во время сезонно не самого лучшего квартала. Второй квартал должен быть гораздо лучше. Это дает нам хорошую точку входа в компанию, для которой не важны колебания доллара США. Бычий опционный спред $182,5-$185 с экспирацией 14 сентября продан по $0,42. Это ставка на то, что (HD) не будет торговаться ниже $185 в день экспирации 14 сентября, через 24 торговых дня.